回教保险的主要特点和原则如下：
1. 合作共享原则：投保者共同组成一个基金，每个投保者向该基金缴纳保费。这个基金用于支付任何投保者遭受的损失，并为其提供保。（传统保险则没有这些特定的要求）
2. 无利息原则：利息在伊斯兰教的教义被视为不道德和禁止的，所以Takaful业务中，不会使用利息作为投资工具。（传统保险中，利息常常用于投资和回报的计算， 如 ：Saving Plan)
3. 风险分担原则：Takaful业务的目标是共同分担风险。当一个投保者遭受损失时，其他投保者共同承担风险，并从Takaful基金中提供赔偿。(传统保险中，保险公司承担风险)
4. 基金管理原则：伊斯兰教的保险必须符合伊斯兰教的原则和教义，并受到伊斯兰金融机构和教义监管机构的监管。（传统保险受到各国的金融监管机构的监管）
5. 遵循伊斯兰教教义：Takaful业务必须符合伊斯兰教的原则和教义。例如，禁止投资于涉及酒精、赌博、猪肉和其他不道德或禁止的行业。(传统保险中，只要投保者有钱，什么都可以包，如 ：猪农投保圈养的猪)
那时的BIMB掌控大马回教银行（Bank Islam Malaysia Bhd），并持有大马回教保险（Syarikat Takaful Malaysia Keluarga Bhd）的59%股权。2019年12月11日， BIMB宣布重组以便大马回教银行（Bank Islam Malaysia Bhd）取代BIMB上市地位，而Takaful将维持上市。重整计划共有五个步骤，分别为：私下配股、强制赎回公司凭单、内部重组、分配profit margin资本回退和转换上市地位。
在分配资本回退这部分BIMB则是按照Takaful持股比例的59%分配给BIMB的大股东，分别有Lembaga Tabung Haji、EPF和Kumpulan Wang Persaraan。因此，在2022年Takaful的年报里，可以看到Lembaga Tabung Haji和Kumpulan Wang Persaraan。
那和股价大跌有什么关系呢？那时，当BIMB宣布要把Takaful持股比例的59%分配给大股东后，其中的EPF就在2019年间有所行动，内抛售了约5%的Takaful股票，以维持在2022年当BIMB配股给EPF的时候，EPF持有Takaful的股票数还是维持在10-11%与2019年持有票数一样。
在持股规模分析里，可以看到2023年Takaful持股数100k以下的股东有11.1%，比2020年多了6.55%。大家要知道在这之前Takaful的流通股仅有4.55%。如果以目前2023年6月19日的股价计算，每股RM3.34,这多出来的6.55%流通票总值约RM184mil，这就解释了为什么Takaful股价在2019年中开始大跌，票因为市场没有资金去接EPF的。之后，2020年初的加速大跌就是疫情导致。
2023年一月更改会计准则 - MFRS 17
2023年一月开始，马来西亚保险业会计准则将有所改变。 保险业会计从以往的MFRS4准则换去 MFRS17准则。公司管理层透露，从 MFRS4 过渡到 MFRS17 可能会导致利润下降 15-20%，但由于保留利润重新分类为合同服务边际 (CSM) 负债，ROE 可能会跃升 6 个百分点。 此外，MFRS17 利润预计将在 6 年内正常化回到 MFRS4 水平，仅计入已赚取的 CSM 利润，不包括新业务增长。总之，在业绩不变的情况下，新的会计方法会导致年公司的利润率下降15-20%，所以大家要有心理准备。
回教保险在马来西亚的潜力：
- Malaysia Takaful Association (MTA) 主席 Elmie Aman Najas 说：“随着越来越多的马来西亚人认识到保护自己和家人免受金融风险的重要性，回教保险产品的需求强劲。2022年生效的证书数量增加到663万张，而2021 年为607万张。”家庭回教保险录得21.9亿令吉，对比2021 年的22.3亿令吉，微跌1.9%。总体而言，家庭回教保险新业务和商业行业的总贡献为 100.6亿令吉，比2021年的85亿令吉增长18.3%。
- 2022年11月25日，马来西亚中央银行 (BNM) 宣布计划在 2023 年开放数字保险和回教保险运营商 (DITO) 牌照的申请，并向成功的申请者颁发最多五个牌照。这将使回教保险公司能够以更低的成本提供服务，并在渗透新领域的同时增强客户体验。
- 回教保险市场规模预计到2030年将达到数百万美元，与2023年相比，在2023-2030 年预测期间的复合年增长率出人意料。
- 根据 AmInvestment Bank Bhd（AmBank Research）的数据，它在2022年前九个月（9M22）的复合年增长率（CAGR）为 20.6%，优于传统保险的 10.8% 的复合年增长率。
笔者总结：
- 目前股息率约有4%，虽然不高，但股价上升几率高，防守价位大约RM 3.17。
- 流通股变多，股价上升需要更多的资金。好消息是EPF在2023年有增持了该公司的票，从10.25%增持至12.73%，约增持了2.5%。
- 利润率受MFRS 17会计影响，在业绩不变的前提下，派息率可能会下降。
- 马来西亚回教保险行业还在发力期，增长由于传统保险，公司业绩有望逐年保持增长。
- 数字保险的推行有利于回教保险业。
