Bursa Malaysia 下一站, Limit Up 天龙科技 DNONCE (7114)

D'nonce Technology 的主要业务有 Contract Manufacturing，Packaging Design Solution以及Supply Chain Management 。各部门的业务如下：

再看看公司业绩。

话说，这公司的业绩有点乱水。由于在2019Q3换了新的管理层，公司的2019年度财务报表是从2019Q1至2020Q6。这管理层也很厉害一下，一上任就使公司的业绩转亏为盈。

在报告里，管理层也表示，在他们的带领下，July2019 至 April2020一共赚了5.7mil，使得公司在2019全年有PBT 2.4mil。由于3月和4月实行了行动管制令，影响了公司在Q62019的运作，业绩明显下滑，导致亏损。

笔者整理了六个季度income statement，细看之下，2019Q1和2019Q2的operating expenses都高于revenue。换上新的管理层后，2019Q3 ，2019Q4，2019Q5以及2019Q6的operating expenses有明显的受到控制，可见新管理层的执行力是ok的。此外，公司每个季度都有折损，拿掉这笔数目的话，该公司的PBT也算可观。

Dnonce算是小负债公司，现金有32mil，负债有51.3mil。

以目前严峻经济前景，公司有没有能力维持现金流是关键。该公司的现金流为正数，有2.2mil的现金流入公司（减去投资和融资开销）。公司也有持续归还债务，表示周转方面因该没问题。

再来看看业务分布，营业额最高的部门是Packagng Design Solution，占了约78%的2019年总营业额，operating profit也占了总segment operating profit的95%，看来公司吃饭吃粥是靠它了。

此外，该公司的CM有做HHD的生意，但是CM这个部门在2019Year还未取得盈利，要看下个季度才能下定论。

分析了那么多，感觉Dnonce没什么吸引力，不太行，哈哈。但是！但是！看到令一份报告后，又嗅到limit up的机会!

有看到重点吗？看到吗？嗅到吗？短短4行字，一切精华，亏笔者还看了那么多资料。总的一句，Dnonce有为泰国南部手套行业提供必要的支持，在槟城的工厂也有供应注塑通风机零件（ventilator）。看了这些，感觉它有Notion的影子，科技背景加上Covid-19概念，会不会像Notion那样limit up呢？

本想看看Dnonce泰国的工厂附近有什么泰国手套公司（因为管理层在上面有提到泰国南部），但！无意间发现TopGlove在附近！！是巧合吗？那Dnonce有没有为Top Glove提供服务，笔者就不知道了。

以技术图来看，8月3号带量突破直接突破两个蓝红阻力线，涨了60%，相当夸张。目前正在回调，以比例0.618为支撑，诺有支撑再适当操作。还是那一句，短线操作量力而为。

笔者总结：

利好：

1. 新管理层的执行力不错，带领公司由亏转盈。
2. 公司的现金流没意外的情况下，下个季度会保持正数。
3. Covid-19疫情对该公司的业绩有短期提振。
4. 科技+疫情主题。

利空：

1. Profit margin 很少，以目前记录，没超过3%。        
2. PPE一旦出现饱和的情况，会对该公司不利。
3. Daily Covid-19 New Cases有下降的趋势。Link https://www.worldometers.info/coronavirus/
4. 炒作大于基本价值投资。

CEO新闻链接：

https://focusmalaysia.my/mainstream/covid-19-a-short-term-boost-but-fundamentals-in-place-says-dnonce-ceo/?fbclid=IwAR3zB3xixdY-mjWNg1LHPkxazLngHBQBwxtFOvf5qKbwFmYOlTDvKHAYKvc

以上纯属分享，买卖自负。